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Mysteel:疫情下的海外钢铁供需情况跟踪报道(二)

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截至5月8日,全球214个国家和地区累计确诊COVID-19逾379万例,过去的两个月全球生产和贸易活动的放缓使得各产业不可避免的遭受损失。IMF预计,因疫情引起的全球经济损失将达到9000亿美金。具体到钢铁产业,供需两端在全球大部分区域受到到不同程度限制,3、4月份整体钢价表现为连续下行,东南亚热轧板卷进口价格自春节后累计下跌110美元/吨,俄罗斯螺纹钢出口价格累跌55美元/吨。随着疫情增速在大部分国家进入平台期,复工复产活动也逐步推进。截至5月初,南非、非洲、欧洲和北美的许多国家仍在遭受封锁,面对诸多不确定因素,Mysteel海外调研小组梳理了全球重点钢厂停复产情况,并简要分析当前主要区域供需环境以供参考。

一、欧洲

表1:欧洲地区钢厂停复产不完全统计

一季度欧洲区域粗钢产量同比降10%至3830万吨。德国商业银行近期表示,欧洲钢铁产量降幅或达到2009年金融危机时期的水平。欧洲钢铁协会(Eurofer)表示,4月份粗钢的产量将整体削减40-50%,市场交易量将下降70-75%。意大利从3月8日宣布进入封锁状态,绝大多数意大利工厂自3月25日政府建议之后陆续停产或大幅降低产量,时间不低于三周。整个4月份,只有安赛乐米塔尔在Taranto的分厂和Arvedi钢厂正常运营。复活节后,部分长材钢厂复产,产能利用率在30%-40%。意大利政府采取了数周的限制性措施之后,于4月27日正式解除了全国范围内对工业和商业活动的封锁,大多数钢厂于5月4日之后陆续复产。英国方面,多数停产的工厂将在5月11日之后被允许复产,但目前生产效率较低。

需求方面,欧洲汽车业影响最严重的国家是德国、法国和意大利。汽车需求占欧洲扁平材产品的大约50%的市场份额,营业额占欧盟GDP的7%以上,根据欧洲汽车制造商协会的估算,欧洲汽车产量将减少超过120万辆,汽车行业大规模减产或将导致钢铁需求减少5.5万吨/日。5月初,欧洲四家汽车协会联合发布了《25点计划》(《25-point plan》)呼吁制定车辆更新计划以刺激私人和企业的购买及投资需求。随着多国逐渐放松禁足令,欧洲汽车制造商正陆续有限复工,其中,德国大众汽车公司旗下最大工厂27日部分复产,法国雷诺、标致等汽车制造商均在着手恢复生产。此外,大众设在葡萄牙、西班牙、俄罗斯、南非、捷克等国的海外工厂已于4月底相继复产。建筑业方面,意大利受限情况最为显著,5月4日之后,建筑业活动得到意大利官方允许,在这之前,全国仅20%建筑业工作正常运行。

二、东亚

表2:东亚地区钢厂停复产不完全统计

1. 日本

涉及减产的钢厂包括JFE位于Kurashiki 和Fukuyama的两台高炉(4-6月),NipponSteel降低位于Kashima, Ibaraki和Wakayama工厂的高炉产量(4月下旬),JFE当前的检修动作也是该公司原本计划减产的一部分。JFE预计,到2023-2024财政年度其粗钢生产能力将下降400万吨,即13%。为此,该钢厂将永久关闭位于日本东部的京滨工厂(Keihin mill)的5000立方米的2号高炉和1号电炉。日本整体钢铁消费能力下行也是原因之一(正以每年6%-8%的速率下降)。日本经济产业省(METI)预计,二季度日本粗钢产量或降至1936万吨

日本车企影响最典型的包括丰田汽车,该公司计划从5月1日开始停止国内5家工厂的9条生产线,并削减3家工厂的4条生产线的产量。建筑业停工情况也是相当显著的,大型的建筑商包括大和房屋(Daiwa House)、鹿岛公司(Kajima)、小林公司(Obayashi)、清水公司(Shimizu)、大成公司(Taisei)、户田公司(Toda )等都宣布至少在5月6日前停止建筑活动。日本经济产业省(METI)预测,二季度钢铁需求将同比下降26%至1940万吨。

2. 韩国

韩国浦项制铁(Posco)下调了2020年的生产和销售目标,以应对因疫情爆发导致需求和价格下跌。

Posco本年计划的目标是今年生产3410万吨粗钢,比原定目标减少7.1%,比2019年的3800万吨减少10%。产品销售将降至预计的3,240万吨,之前预测3500万吨。浦项制铁还将2020年收入目标从63.8万亿韩元削减至57.5万亿韩元(465亿美元),并表示成本支出将比计划的5.2万亿韩元下调13%。

浦项制铁今年开始预测收入和产量将略有下降,这反映出经济增长放缓以及努力将增加的材料成本转嫁给客户的问题。在疫情导致进一步需求减弱之后,计划进一步减产。1-3月,韩国GDP萎缩了1.4%,是自2008年以来最大的萎缩。

浦项制铁第一季度粗钢产量较上年同期下降3.6%,至907万吨,原因是该公司对光阳第三高炉进行了改造,并对下游钢厂进行了维护。销量同比下滑7.1%至862万吨。平均售价下降4.2%至69.2万韩元/ 吨。利润下降44%至4350亿韩元。

三、北美

表3:北美地区钢厂停复产不完全统计

美国是目前为止受到疫情影响最严重的区域。钢材产量在过去一个月大幅削减,根据美国钢铁协会周度数据,近两个月钢厂生产效率不断下降,截至5月2日当周,钢厂产能利用率降至51.1%,比去年同一时期的81.2%下降了30个百分点。

需求方面,大众设在美国田纳西州查塔努加的工厂在5月3日复产。美国通用汽车、福特、菲亚特克莱斯勒等汽车公司自3月停产以来,正在争取5月18日部分复产。但是从消费角度来看车企复产并不乐观。据美国劳工部5月8日公布的数据显示,4月份美国失业率环比飙升10.3个百分点至14.7%,为上世纪30年代经济大萧条以来的最高值,这意味着人均收入和消费受到了相当大的影响。相关分析指出,个人消费支出约占美国经济总量的70%,是过去10年推动美国经济持续扩张的主力引擎。因此个人消费大幅减少也难以支撑美国车企恢复到正常的生产水平。

四、独联体

表4:独联体地区钢厂停复产不完全统计

目前来看新冠对俄罗斯和乌克兰两国钢铁生产的影响有限,至少在4月未有大范围影响。俄罗斯政府限制居民从3月30日到4月30日期间的社会活动,并要求停止部分生产活动,但钢铁产业被视为“关键产业”并不在建议停工之列。乌克兰在一季度的产量同样维持稳增长,4月份大型钢厂正常生产,仅个别小型钢厂有检修活动,目前也基本恢复正常。

需求方面,莫斯科在4月13日至5月1日期间禁止建筑业活动,其他地区均可正常作业。由于莫斯科建筑业对长材的需求占全国的76%,导致全国总需求量在这个时期下降了50%,俄罗斯政府出台了一系列政策刺激房屋购买并为项目承建商提供补贴,这些举措将使得建筑业在5和6月影响进一步弱化。制造业4月份放缓幅度大于建筑业。俄罗斯钢厂NLMK预计2020年俄罗斯钢铁需求将至少下降15%,6月份之前将很难看到复苏迹象。

穆迪评级机构(Moody's)在报告中指出:“如果要维持整体的供需平衡,俄罗斯二三季度应当减少至少200万吨钢铁供应。

五、南美

表5:南美钢厂停复产不完全统计

3月巴西粗钢产量同比下降8.2%。当地大型钢铁生产商包括Arcelormittal、Usiminas、Gerdau等钢厂的部分生产基地在四月份大范围关停。需求方面,大多数汽车生产商在3月份停止了工作,4月下旬少部分汽车商复产,但生产效率极低。建筑业方面,3月份30%建筑商受到影响而暂停工作,部分原因是巴西北部持续降雨,整个4月份,来自建筑业钢材需求下降了25-30%,5月份开始将会重新启动巴西钢铁协会数据显示,3月全国钢铁表观消费同比下降11%,4月份预计将环比下降50%,整个二季度钢铁消费或环比下降40%。盖尔道集团的首席执行官古斯塔沃·韦尔内克(Gustavo Werneck)5月6日表示,接下来两个月建筑业活动将会逐渐恢复,并且与制造业相比更具恢复力,政府在基础建设上的投资的推动作用也将在年底显现。

六、印度

表6:印度钢厂停复产不完全统计

印度自3月24日施行封城,截止日期从最早计划的4月14日逐步延长到5月17日。粗钢产量在4月份大幅下降,涉及停产的大型钢厂包括JSW、TATA、SAIL、RINL、AMNS等。JSW是减产幅度最大的钢厂之一,4月份产量同比降幅达65%。5月开始,尽管印度没有明确的解封时间,但钢铁行业已经被鼓励逐步恢复运营。当地政府5月5日开始允许位于曼迪(Mandi Gobindgarh)和法塔赫加(fatehgarh)地区的钢厂恢复生产,每日生产时间限制在12小时以内。这两个地区有上百家短流程及调坯轧材厂,然而通常从新德里(Delhi)获取的废钢资源此时或因物流问题变得更加困难,因此该区域独立电弧炉的复产尚需时日。

需求方面,印度政府4月20日取消了对建筑业和制造业的强制限产并放宽了货物运输,建筑和汽车业复产步伐重新开始,但钢材需求前景仍然悲观。印度钢铁协会(Indian Steel Association)最近预测今年印度的钢铁需求预计将下降7.7%。汽车制造方面,印度大多数汽车制造商已于5月3日开始陆续重启工作。3月份汽车产量已经下降了34%,4月份预计更加严重,一些工厂例如MarutiSuzuki在4月的销量为零,因为所有的工厂都关闭了,Bajaj Auto在4月的销量也下降了91%。印度汽车制造商协会(SIAM)表示,2020-2021财年印度汽车产量降幅乐观预期在15%-25%,悲观预期降幅在25%-35%。

七、东南亚

表7:东南亚地区钢厂停复产不完全统计

东南亚各国目前暂定的封锁截止期集中在5月中下旬,在此期间,多数钢厂未受强制限产,然而,由于外国劳工返工导致劳动力短缺及交易中心停运等问题,工地施工被迫延误,一些钢厂降低生产饱和度。但总的来说,多数大型钢厂维持正常生产甚至增产,例如,越南最主要的钢厂HoaPhat在4月份的产量仍达到同比13.8%增长,但由于国内需求不佳,该钢厂大幅减价并积极出口,1-4月份出口量同比大增63.5%。

东南亚各国的隔离活动使得贸易流通和需求端的受到明显抑制,尤其是建筑业。越南、新加坡等地的建筑工程和交易活动几乎陷入停滞。制造业方面,印度尼西亚和泰国是东盟的两个主要汽车生产中心,根据Kasikorn 银行的调查,泰国的汽车出口可能进一步萎缩,同比下降3-5%,并在四季度进一步恶化。但国际货币基金组织(IMF)在报告中表达了对东南亚制造业在疫情之后的复苏的乐观态度。

八、中东

表8:中东地区钢厂停复产不完全统计

在封城期间结束之后,土耳其几家停产的钢厂在政府和土耳其钢铁商协会(TCUD)的指导下积极复产。土耳其钢铁出口占所有商品的10%,钢铁行业倾向于在采取必要措施的前提下继续维持经营活动。土耳其最大的方坯和棒材生产商之一伊兹密尔·德米尔·塞利克(Izmir Demir Celik)(IDC)已于4月21日以两班制重新开始其棒材和型材轧机的生产。近半个月从废钢采购水平上也有所体现。需求方面,经过两轮停产期延长,土耳其多数汽车生产商在5月上旬恢复生产。

九、非洲

表9:非洲地区钢厂停复产不完全统计

非洲疫情爆发期较晚,各国封锁期也因此出现多伦推迟。摩洛哥政府设置的封锁截止日期从4月20日推迟至5月30日,根据摩洛哥冶金机械地方联合会(FIMME)的研究,全国69%的生产商将在此期间完全停运,26%的生产商宣布部分关闭,仅6%的生产商继续正常活动。FIMME指出,造成钢厂关闭的主要原因是出口的停滞和疫情期间生产成本的增加严重影响企业盈利能力,这样的情形在5月可能不会得到改善。

十、总结

从目前全球疫情发展形势来看,疫情对钢铁市场的影响似乎已进入下半场,部分地区已经开始尝试复工复产,但由于实际需求无法做到立即复苏,生产端复工也比较缓慢。目前欧洲地区为保证经济发展,汽车行业已经开始全面复工,但后期如果疫情无法得到有效控制,仍有再次停工的风险,欧洲采取更多的防疫措施可能会进一步降低钢厂的竞争力和现金储备进而导致更多永久性关闭,而美国钢铁业的未来可能取决于联邦所讨论的基础设施投资计划的落地情况。根据世界钢协预计,二季度全球粗钢需求将进一步下降,下降幅度及时间主要与疫情发展程度相关联。穆迪评级机构预测2020年全球汽车行业的总销售量将下滑15%,相应的板材需求量的下降将高于此值。

编辑:毛琳、吴金昌、史册

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