Mysteel：传言出口退税取消 会对出口市场起到什么影响？

前言：

2020年对于中国钢铁业来说是一个极其特殊的年份，热轧板卷净出口十余年以来首次出现负值，大批量低价进口资源涌入国内市场。但在国内强大的内需下，进口的热轧板卷还是被平稳的消耗掉了，11月份开始，中国热卷出口价格在全球市场价格竞争力重新显现，12月份中国热轧板卷类钢材进口较11月减少50%，出口增加12.4万吨，12月净出口恢复到45.2万吨，这一情况说明了2个问题：1、国外开始在逆境中恢复；2、国内的消费在季节性的影响下出现环比回落（进入相对稳定周期）。那么对于当前中国热轧进出口呈现什么状态？传言退税取消或者降低后，市场又会有何变化？

1、中国热轧板卷进出口现状与纯进口的可能性

自2009年以来的十余年后，中国热轧板卷再次出现净出口负值的情况，虽然2009年和2020年所处的环境背景不同，但从数据来看，2009年和2020年是2006年之后仅有的热轧进口大幅增加的年份。通过（图1）可见，热轧钢材的进口量相对于出口量来说相当稳定（除去特殊背景年份），而出口量虽然在一些时间段也有过大幅减少的情况，但只有进口增多的年份才会让中国有成为钢材净进口国的可能。

从全球热卷价格走势来看，中国热卷出口价格自2019年开始价格竞争力一直较低，这也导致了2019年5月开始至年尾的钢材出口持续萎靡状态，2020年1-2月中国钢材价格大跌，出口价格竞争力凸显，3月份单月出口量创下三年新高。随后由于海外价格暴跌，中国价格回暖，钢材出口再次进入萎靡状态，11月份开始由于海外需求开始回暖，带动热轧呈现外供应的情形，随之价格也出现了大幅上涨，中国重获热卷价格竞争力（海外工业恢复期，导致Fe元素呈现供小于求的错配期），这也是导致11、12、1月中旬出口订单暴涨的主要原因。不过就目前国外情况看，并没有达到理想预期，疫情的起伏导致消费延缓2-3个月，采购趋势和价格因此呈现下降，对于中国出口起量起到较大的阻碍。

图1. 全球主要国家热卷价格走势

2、国内主要热卷钢厂当前出口情况一览：

北方钢厂A：12月下旬至1月中旬热卷订单出现大幅度上涨，出现供不应求的情况。1月上旬的两周由于出口排产已经推至三月末四月初，出口指导价暂时停发，按订单价高者签，1月下旬海外价格开始下跌，订单锐减，对应出口报价也出现了不小的跌幅。

北方钢厂B：由于出口报价较同水平稍低，海外需求释放的前提下，中东、东南亚、日韩、巴基斯坦等地区大量订购该厂热卷、冷轧基料、中板等。

华东钢厂C：12月下旬开始中国板材类钢材出口转暖，由于该厂“热代冷”产品在全球处于领先地位，在12月下旬至1月中旬签订大量“热代冷”产品，主要销往东南亚、巴基斯坦、中东地区。

华东钢厂D：由于此厂品牌在海外市场颇受欢迎，除在1月上旬出口订单爆发外，平常时期订单也持续向好。据了解，虽然目前价格较正常水平稍高，但订单情况一直较好，排产已至五月。

从以上的调研也可以看出，当前出口是用以调节国内产能平衡的一种手段，而并非重心交替，市场以利益至上，不赚钱的情况下，出口量也会呈现下降的趋势。

3、目前国内消费状态与退税取消后所造成的假设影响

近几年国内热轧的供销矛盾虽然依然存在，但已经出现了较为明显的缓和，当然产能还是在继续增加，不过消费端升级带来的需求新增也更加明显（见表1）。从数据角度看，中国热轧原卷总量其实已经从2016年开始，每年以10%以上的速度进行递减，从这一角度也可以看出，中国国内的消费结构在发生较大的改善。一方面是内需的提升，另一方面则是原有的出口红利在慢慢消退，迫使其不能再以之前的方式进行贸易（低廉的劳动力成本与制造成本），这对于未来中国出口市场而言将会是一个减缩的市场，没有特殊事件外，其量依然会呈现外迁（东南亚）和下降。

而针对于2021年中国国内相关部委所给出的预测依然是呈现增长，同时在控制碳排放的情况下，需要压缩整体钢铁产量。而对市场所传言的出口退税取消，对市场会有多大影响？我们就假设3种可能性进行分析：

首先我们先定义下，全球热卷“原产国”主要在以下几个国家地区：东欧（俄罗斯、乌克兰）、东南亚（越南、印度）、南非（巴西）、东亚（日本、韩国），这些区域所产出的热卷会在全球进行流通。

1. 如果热轧出口退税从13%减少到9%；

如果政策是这样出台，那么会明显抑制一部分外商从中国的投机行为。目前就从主流的出口区域与中国价格相对接近的市场，目标区域这部分投机量会有较大的影响。毕竟4%的出口退税对应CNY而言，也有150-200元/吨，折合美金约24-30美金。这对于一直以低价进行销售的企业而言会产生竞争力下降（主要影响周边区域的出口，远距离的影响略低），整体预估影响最少在30%水平，预计在年影响在140-180万吨水平。

2. 如果热轧出口从13%减少到0%；

如果政策是这样出台，那么会影响到大部分出口业务，导致国内出口价格大幅上升，按照基价4400元/吨计算，13%折合CNY有570元/吨，折合美金80-90美金。目前国内外价差除了比全球1-2个区域略低以外，剩余都要高，只有部分“原产国”无法有效覆盖的区域可以有少量贸易（热代冷产品除外），其余热轧产品出口可能性偏低，整体预估影响在90%以上，预计年影响在700-750万水平，同时在其他“原产国”中，特别是东欧和东南亚甚至还有进口机会。

3. 维持不变。

如果维持不变，那么短期会随着全球复苏而呈出现跟随供应的情况，量有所回升，预期再下半年会呈现收缩，回归至正常水平（月均出口60-70万吨），预计年出口量在850-950万吨水平。（见表2）

总结：

就当前看，国外复苏节奏在放缓，短期其供应和消费矛盾未呈现缓和，国外价格整体呈现下降趋势。相对于国内而言，利润值不高，国内消费尚可的情况下，出口量大幅增加的可能性不会过高，基本会维持在每个月80-120万吨水平之间，回到2018年水平。下半年随着海外的复苏结束，全球的供需平衡恢复的状态下，再要大批量出口，其难度也会明显增加。因此就如市场传言所判断，去除出口退税4%，短期影响较大，减量会有，但会相应减少投机部分需求。而直接去除13%退税，对于整个热轧出口市场而言基本属于一刀切的状态，除非有特别的突发事件，否则出口将再难实现。

资讯编辑：曹剑勇、吴金昌

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