Mysteel：【解读】中国1~2月份钢材净出口同比增34.2%，2021年出口能否恢复至正常水平？

根据海关总署3月7日数据显示，2021年1-2月我国累计出口钢材1014.0万吨，同比增长29.9%；1-2月我国累计进口钢材239.5万吨，同比增长17.4%；累计净出口774.5万吨，同比增长34.2%。

从1~2月钢材出口量角度来看，目前中国钢材出口已经开始逐步恢复至2018年、2019年状态。进口方面来看，2020年由于疫情原因导致中国需求大幅度下降，虽出现同比增长，但与2019年、2018年相比也处于正常水平。目前1~2月可大致反映2020年10月~12月订单情况。根据Mysteel调研，在20年12月后，中国钢材出口订单出现过一波异常火爆的阶段，部分钢厂出口排单已至3~4个月后船期（正常1~1.5个月），因此1~2月的出口量将绝不属全年高峰。

一、历年钢材进出口情况

图1. 历年钢材出口情况

从历年钢材出口情况来看，中国钢材出口在2020年年初遭受疫情冲击后，3~4月份因中国1~2月份价格大幅度降低，海外买家大量扫货而出现一波小高峰。海外疫情爆发后，需求暴跌，中国钢材出口持续处于萎靡不振的状态，2020年全年同比下降19.8%。从目前1~2月出口量来看，同比2018年及2019年几乎持平，且从12月后出口订单情况预测，3月后的出口量或将继续攀升。

图2.历年钢材进口情况

从进口方面来看，2020年中国钢材进口暴涨至2023万吨，同比大幅增长64.5%。进口钢材品种以板材为主，进口大幅增加，出口减少造成2020年板材出口首次出现净进口的情况。自20年11月份海外疫情得到有效控制，需求开始释放，从20年12月后至今的进口订单情况以及21年开年进口量来看，2021年中国钢材进口或将恢复正常水平至全年1000万吨左右。

图3.历年钢材净出口情况

二、2021年可能影响钢材进出口的几点因素

1. 政策鼓励钢铁半成品进口

中国钢铁工业协会执行会长何文波在3月4日指出，钢铁行业的首要任务是要保障供给，要发挥好进出口市场的调节作用，适当增加尤其是钢坯等初级产品进口，来满足国内钢铁需求，这也符合国家“双循环”的发展格局和扩大对外开放的导向。我国钢铁行业面临资源和环境双重约束，且两大约束越来越严格，适当扩大进口正是双重约束下的解决方案。在通过扩大进口满足国内市场需求的同时，也要防止不公平竞争，防止过量的、不适合国内需求的进口产品冲击国内市场，侵害国内钢厂的利益。

复盘2020年，中国钢材进口大幅增加主要原因是价差，在海外需求大幅降低的情况下，各品种钢材都出现了大幅度的下跌，部分产品甚至折半，中国钢铁产品2020年前拥有的价格优势尽失。海外需求回暖后，以目前海外废钢以及铁矿石的上涨趋势来看，2021年价格出现大幅度回调的可能性不大，中国钢铁产品仍处于全球低位，价差优势明显。除非出现钢材进口减税等其他红利政策，进口大幅增加的可能性不大。

2. 汇率

以目前形势来看，汇率短期内延缓上涨趋势，从美元指数来看，美元指数可能已经由牛转熊，并步入了下行的长周期，但2021年美元指数表现未必会太弱。毕竟美元指数衡量的是美国与其他主要发达经济体之间的货币相对强弱程度。一方面，即使在疫情冲击下，美国经济增速也并不弱于其他主要发达经济体。另一方面，考虑到近期美国民主党获得了参议院多数席位，那么在2021年，预计拜登政府将会采取更加强力的疫情防控措施、更大规模的财政刺激政策与相对更加审慎的货币政策，这意味着2021年美国经济表现可能继续强于欧元区、英国、日本等其他主要发达经济体。因此2021年美元指数的波动区间可能在84-92左右，中枢水平在88上下，美元指数跌破80的概率很低。

从汇率角度来看，人民币增值对出口贸易属于利空，但从2020年末至2021年1月末，汇率大幅上涨虽然对钢材出口价格的上涨有一定推波助澜的作用，但海外市场涨幅更加明显，所以本轮汇率上涨钢材出口影响并不明显。 根据上述预测结果以及近期人民币对美元的汇率走势，近期有趋稳的态势，短期内对钢材国际贸易影响并不大，但仍需密切关注全球疫情及经济发展情况，避免出现因汇率导致的资金损失。

3. 废钢进口的放开

2020年12月31日，生态环境部等五部委联合发布公告，根据2020年12月14日国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）批准发布的《再生钢铁原料》（GB/T 39733-2020）国家标准，自2021年1月1日起，合标再生钢铁原料不属于固体废物，可自由进口。

自公告放出以来，据Mysteel不完全统计，我国签订五单共13800吨废钢进口订单，来源地为日本及韩国。中国废钢国际贸易由于停滞已久，且年初海外废钢价格居高，以上调研的五单未各大钢厂的小量级试单，如果货物质量合格、价格合适的话，大幅放量的概率极高。华东某废钢年消耗量五百万吨以上的大型钢厂曾表示或将有一半以上的废钢消耗将通过进口进行。

根据世界钢协针对废钢的国际贸易统计来看，全球废钢年国际贸易量在一亿吨左右，中国年废钢消耗量在2亿吨以上。如果中国大部分废钢消耗量通过进口进行的话，或将大幅度拉升海外废钢价格，海外原材料价格上涨将会不同程度拉升各品种成品材价格，未来成品材国内外价差或将进一步扩大，难以支撑中国大规模进口。

三、 总结

从目前情况来看，海外需求逐渐放量，中国钢材出口价格也开始重新获得竞争力，且价差有进一步扩大的可能。自2020年四季度以来，中国钢材出口订单开始逐步回暖，钢材进口订单也一定程度衰减。预计出口增强，进口转弱的形势将会继续维持下去。根据Mysteel推测，2021年1季度出口将同比增12%至1600万吨以上；2021年全年出口恢复至6500-7000万吨，进口恢复至1000万吨左右。

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