导读：菲律宾深陷疫情 经济发展受挫
菲律宾卫生部公布最新新冠疫情数据，当地时间2021年6月20日单日新增确诊5803例、新增治愈7652例、新增死亡84例。数据显示，菲律宾确诊人数自4月来持续增长，每日新增确诊人数长期超过5000，目前菲律宾政府仍然实施强制戴口罩政策，但总体形势不容乐观。国内疫苗完全接种疫苗的人仅相当于总人口的1.96%。严峻的感染情况和民众接种疫苗的不配合使菲律宾一度陷入混乱，菲律宾经济发展困难重重。
在此背景下，世界银行于本月初将菲律宾2021年GDP增长预期从此前的6%-7%下调至4.7%。据报道，世界银行认为“菲律宾的前景面临一系列重大下行风险，包括新冠肺炎变异病毒导致感染重新抬头和流动性限制延长”。
世界银行还将菲律宾2022年和2023年的经济增长预期分别下调至5.9%和6.0%，低于3月份预期的6.3%和6.2%，这也是除去2020新冠疫情影响下首次预估经济增长低于6%。
数据来源：钢联数据
菲律宾近年来大力发展基建，吸引外资进行钢厂建设，旨在在2030年实现钢铁自给自足。2020年，受新冠疫情影响，菲律宾经济增长断崖式下跌接近10%，2021年经济有所回暖，但疫情再次爆发对菲律宾经济影响较大，钢铁行业也随之受到影响。
笔者认为，从目前的经济状况和菲律宾发展预期来看，菲律宾钢铁行业产能释放空间大，但其自给自足之路任重道远。
一、基建急需发展 钢铁需求较大
自2015年起，菲律宾经济以6%的增长率稳步增长，尤其在2016年，菲律宾经济增长率达到6.8%，领先东南亚其他国家。2019年，菲律宾GDP构成中，农业、工业和服务业占比分别为8.3%、30.3%、61.4%，菲律宾经济发展主要依赖第三产业。
数据来源：钢联数据
然而，菲律宾基础设施建设，尤其是公路铁路运输，远不及东南亚其他主要国家。交通与物流成本无形中制约了菲律宾的经济发展和产业升级，菲律宾和东南亚其他国家相比国际竞争力处于劣势。
数据来源：钢联数据
数据来源：中国商务部
基础设施的完善是菲律宾产业转型的必要条件，在过去几十年，菲律宾基础设施投资金额不到国内生产总值的5%。菲律宾基础设施较差，也意味着建筑业发展前景广阔。
2017年4月，菲律宾总统杜特尔特上台之后，颁布了一项新政：名为“Build，Build，Build！”的大规模基础设施投资计划，又称“大建特建”计划，该计划在六年内投资8.4万亿比索（约合1.16万亿元人民币），在全国进行基础设施建设。设项目涵盖道路、桥梁、机场、铁路、港口、防洪设施等多个领域。目前有多家中国企业参与菲律宾基础设施建设项目。2019年菲政府基础设施领域支出达到8817亿比索，较2018年增长9.7%。预计将有21个项目与2022年完成。
菲律宾房地产市场也在急速发展之中，住房呈现供不应求状态。自上世界50年代起至今，菲律宾人口几乎呈现线性增长，2020年人口数量约1.1亿，世界人口排名第12位，其中菲律宾首都马尼拉人口大约2400万。
数据来源：中国商务部
可以将菲律宾首都马尼拉和中国上海进行类比，两座城市均有2400万的常住人口，马尼拉面积只有638平方公里，相当于上海的十分之一，但人口密度接近上海的十倍。上海目前的住宅量大约738万套，而马尼拉仅仅为37万套，由此可见马尼拉住房缺口大约有600万套。600万套的住房缺口，以菲律宾现在的建设速度，考虑到建设速度的增长，也至少需要60年才能够补充。
由此可见，无论是基础建设或是房地产都还需要大力发展。值得注意的是，菲律宾建筑业的发展离不开大量外资支持。自2005年以来，菲律宾接收的海外投资保持在57亿美元以上，2017年达到100亿美元的高峰，其中超过三分之一用于建筑业。菲律宾的“大建特建”计划与中国的“一带一路”倡议不谋而合，中国目前已成为菲律宾主要的外资来源，中菲也签署大量协议，其中三分之一为基础设施建设项目。
综合来看，菲律宾建筑业发展需求强劲，且对外资需求较大。
数据来源：钢联数据
二、国内产能不足 投资充满机遇
菲律宾存在客观的建筑行业发展需求，加之总统杜特尔特“大建特建”计划在国内如火如荼开展，菲律宾钢铁需求迅速增长。2015年菲律宾钢铁表观消费约876万吨，2017年达到982万吨，2019年超过1000万吨，预计2021年会持续增长。
数据来源：菲律宾钢铁协会
然而，菲律宾钢铁需求持续增长，但国内钢铁产能远不足以供应。
菲律宾地处环太平洋火山地震带，其特殊的地质构造和地理环境带来了丰富的矿产资源。除铜、金、银、铁、铬、镍等有色金属外，该国铁矿石探明储量约为3.2亿吨，主要为磁铁矿、磁黄铁矿。但菲律宾的工业不发达，钢铁、冶金、机器制造等重型工业很少，生产能力和技术水平在世界上处于落后地位，国内缺乏大规模的冶炼工业，因此即使坐拥丰富的矿产资源，菲律宾钢铁产能依然处于低位。
据菲律宾钢铁协会数据，菲律宾国内钢厂约10家，近10年无较大变化。2015年菲律宾粗钢产量97万吨，2015年至2019年产能逐年增长，2019年达到192万吨，仅满足大约20%需求，菲律宾自身远不足以供应国内钢铁需求。
数据来源：菲律宾钢铁协会
由于国内钢材供应不足，菲律宾钢材主要依赖进口，主要来源国包括中国，韩国，俄罗斯等。长期以来，菲律宾进口钢铁占比钢铁消费80%，2018年菲律宾钢铁进口量达到900万吨，约占表观消费的90%，2019年钢铁进口约721万吨，也达到表观消费的70%。可以说菲律宾钢铁几乎完全依赖进口。
数据来源：菲律宾钢铁协会
其中，菲律宾主要进口钢材半成品，扁平材，长材。根据菲律宾海关数据，2018年进口的钢材产品中，半成品钢材为340万吨，占总进口量的37%；扁平材300万吨，占33%；长材占24%。
长期来看，菲律宾长材和扁平材需求持续增长。根据菲律宾钢协数据，2020年，菲律宾扁平材进口约492万吨，之后预计保持9.8%的年增长率，预计2025年扁平材需求为730万吨，约为2020年1.5倍。2020年菲律宾长材进口约580万吨，之后预计保持5%的年增长率，预计2025年为7000万吨，较2020年增长约18%。
数据来源：菲律宾钢铁协会
由于菲律宾国内钢厂较少，产能供应不足，持续增长的钢材需求长期依赖于进口，这一方面刺激菲律宾本地钢厂积极扩产，另一方面也为外资在菲律宾投资建厂创造了机会。
菲律宾国内三大钢铁巨头之一的亚洲钢铁计划投资250亿元建设三个综合钢厂，预计增加产能920万吨；菲律宾Capitol钢铁公司计划投产一台年产能50万吨的棒线材轧机。海外投资方面，中国河钢与亚洲钢铁合作建设“菲律宾钢铁项目”，总投资约44亿美元，预计增加800万年产能；中国攀华集团计划在菲律宾建设综合型钢厂，预计增加年产能1000万吨。若投资计划顺利完成，菲律宾在近五年内年产能有望增加至约2700万吨，预期可以基本满足国内需求。
数据来源：网络
2020年，国际知名调研公司CEOWORLD“2020年全球最值得投资的国家”报告中，菲律宾排名第七，在东南亚国家中仅次于印度尼西亚，预计外资流入会带动更多钢铁产能投资。
综合来看，菲律宾钢铁行业投资优势多，前景大，有以下几点优势：
第一，客观钢铁需求与严重不足的产能相矛盾，工业技术落后，对外资需求大。
第二, 空运海运便利，为进出口贸易创造良好条件。
第三，人力资源优势明显。菲律宾拥有数量众多、成本低、受过教育、懂英语的劳动力。80%的国民熟练使用英语，识字率达到94.6%，在亚洲地区名列前茅。
第四，内需旺盛。居民消费意愿强烈，私人消费占GDP的近70%。经济发展潜力大。
三、疫情增加不确定性 钢材自给自足任重道远
国内钢厂的扩产计划和海外投资为菲律宾实现自给自足的“钢铁梦”提供极大动力，然而由于新冠疫情的影响，菲律宾2020年经济受到重挫，2021年增长预期下调，这无疑影响菲律宾钢厂产能扩充计划的进行。
去年10月，受新冠疫情流行造成的不利经济形势影响，菲律宾亚洲钢铁公司推迟了大部分项目的建设，目前项目重启时间仍不确定，据了解，公司将在疫情稳定后根据经济形势重新规划时间表。除了疫情造成的不确定性，在菲律宾投资本身存在一些复杂因素，这些因素也导致外资进入后，项目开展慢的情况，主要不利因素如下：
第一，对外资限制严格。在外资股权占比、投资产业类型和土地交易方面都有比较严格的限制规定。
第二，政府行政效率不高。在菲律宾办事手续繁琐，办理企业开业登记平均需要80天，海关通关时间长。
第三，企业运营成本较高。菲律宾税种多，税率高，税负较重，税务审计周期长。电价高昂，位居全球前列，干净的淡水资源供应不足，水泥等原材料存在垄断现象。
第四，菲律宾基础设施建设整体比较落后，公路、铁路、机场和港口等都急需扩容或升级。物流成本高，耗时长。项目建设技术落后，实施效率低等。
四、总结：
总体来看，菲律宾基础设施和房地产发展前景广阔，钢铁行业充满机遇，产能释放潜力较大。但在疫情的影响之下，国内经济发展不及预期，部分产能扩充项目实施被迫中断，国内产能短期难以补足。
据菲律宾商务部2013年发布的国家发展计划，菲律宾目标是在2030年之前实现钢材的自给自足，使钢材供应量达到表观消费量的70%，但是在目前供需双增且产能未按照预期释放的情况下，菲律宾“钢铁梦”的实现还任重道远。
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