根据世界钢铁协会发布的最新数据显示，8月全球粗钢产量除中东和亚洲同比增加外，其他地区均同比下降。从各区域数据来看，8月粗钢产量，欧洲和其他欧洲国家的下降幅度最明显（总共约31.9%）。欧洲1-8月粗钢总产量同比下降超15%，仅次俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰同比下降幅度（18.2%）。欧洲 1-8月粗钢产量同比下降15.3%， 1-8月出口量为1.2613亿吨，同比下跌7.3%。市场前三季度，供应链擎肘，市场仓库积压，能源危机尚未缓解，欧洲钢厂利润已经收到严重挤压，一些钢厂销售价格已经在成本线附近，为平衡市场需求，欧洲钢厂制造商已经进入减产状态。

前三季度欧洲钢材市场回顾：

一. 欧洲钢价走高

回顾欧洲板材市场，前三季度价格的峰值出现在3-4月份之间，并随后呈现下行态势。价格的峰值产生在俄乌冲突后，黑海作为重要的地缘板块和海运通道被封锁，导致原材料，半成品材入港困难。此前，俄罗斯和乌克兰占到欧洲进口成品材的十分之一左右，因此，欧洲 钢铁贸易商因担心后续价格走高，因此开始大批量采购。

自3月份开始，欧洲热卷价格逐步走强，在3月底到达峰值，同比超60%。因此，中国和欧洲价差自3月以来逐渐拉大，处于价格洼地的中国，优势明显，询单明显增多。间接刺激中国钢材出口增量，5月份钢材出口猛增，环比增长56%。印度紧随其后，与欧洲价差在3月后徘徊在200-400美元/吨之间，更是在4月底土耳其用尽欧盟配额后，成为当月出口欧洲半成品材第一大国。当前价格已经基本回落到冲突前水平，此前大批量的补库行为已经缓解，库存充足，贸易商目前更倾向于进行小批量按需采购。

二. 钢厂减产 能源危机待解决

电价成本方面，天然气供应量因“北溪1号”关闭严重不足，近两天北溪1号又发生管道泄露的事故，天然气将在3天内全部耗尽，气价或将再度上升。因为欧洲天然气发电（约占20%）主要用于供暖和工业用电，且整个欧洲对俄罗斯天然气的平均依赖程度为41%。据Mysteel了解，欧洲平均电价在9月飙升至521欧元/兆瓦时，同比更是翻倍。因此钢厂成本尤其电炉主导钢厂（占60%）生产成本飙升。叠加各个主要经济体加息预期和下游需求持续下滑，欧洲钢厂资金紧张，因此相继进入关停或检修状态。安塞乐米塔尔的钢厂暂停其在西班牙，法国，波兰，德国，意大利的部分高炉和电炉，阿尔维迪（Arvedi）关停其部分意大利电炉厂，英国liberty关停一座高炉。欧委会也为由此提出“自救”方案，主要为限电、限价、征收暴利税，就此提案将于9月30日在欧委会成员国之间进一步商榷。

三. 下游需求动力不足 预期景气度低

根据欧委会测算的工业生产指数，下游占比最大的建筑业（35%），实质产出数量下降最明显，其中房屋建筑、土建工程和其他建筑项目均有不同程度下降。下游占比14%的机械工程也因大部分工厂资金运转吃力，劳动力不足，能源和原材料的高成本等多因共振中，下降幅度明显。其他下游需求均有不同程度的下降 。一方面，碳关税的发布，使得一些关键的下游消费行业和钢厂，通过关闭或转移生产地区调整碳足迹。另一方面，由于远程办公的普及，对办公楼的需求减少，建筑业需求受到影响，欧洲1-3季度下游需求呈下行态势。 值得注意的是，汽车行业前期受疫情影响，2021年逐渐回暖（产量同比上升3.4%），后期俄乌冲突导致供应链受阻后，汽车产量又在2022年呈同比下降趋势。在解决高成本和资金不足的问题解决之前，下游需求预期将很难有大的改善。

8月作为欧洲传统钢材交易淡季，需求未能得到明显改善。叠加欧洲经历前所未有的高温冲击，为市场带来多方压力。高温导致河道水位下降，一是海路运输困难，部分货船无法入港，即便铁路运输作为替代运输方式，但其运力不足，公路运输也因司机数量短缺并不能解燃眉之急。二是水力发电受影响，电力成本上升。

第四季度展望：

目前，市场贸易商仍处观望态度，未来供给预计持稳。库存虽维持高位，但预计会在高温退却，假期结束后迎来需求小幅增量，叠加多个钢厂停产，供需会逐渐平衡，欧洲钢价可能会稳中趋强，但不会低于暑期底价（以热卷为例，价格底在€760 - €810）。钢厂生产方面则会根据生产成本和接单情况而不断调整生产计划，不排除未来有更多钢厂进入停产或检修状态，以此来稳定价格。

虽然黑海运输有所缓解，但能源危机叠加欧元区经济不景气，欧元兑美元汇率暴跌，欧元加速贬值推升了钢材进口成本，对钢材需求受到抑制，且这种高度不确定性将至少持续到2023 年一季度，而持续时间将会取决于俄乌冲突的发展以及欧洲能源危机的影响。预计第四季度，欧洲进口市场竞争仍激烈，但土耳其和印度仍会将欧洲作为出口目的地首选。

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